Японский менеджмент. Прошлое, настоящее и будущее - Ингиу Оу

Благодаря перекрестному владению акциями фирмы – члены кейрецу получали доступ к распределению кредитов через главные банки. В период формирования кейрецу наблюдалась нехватка кредитов. Кредитное нормирование со стороны правительства заставляло главные банки осуществлять избыточное кредитование, то есть предоставлять более выгодные (для банка) условия, чем позволяла рыночная ставка. Например, если фирма А, входившая в кейрецу, хотела взять в кредит?10 млн по ставке 5 % годовых, главный банк предоставлял более крупную сумму, заставляя фирму размещать остаток наличных на счетах банка, что давало ему возможность увеличивать фактический доход, делая его выше 5 % годовых. Исторически в Японии фактическая ставка непрямого финансирования составляла около 10 % годовых. Со временем нехватка кредитов исчезла, и главные банки стремились инвестировать фирмы, входящие в кейрецу, так что у этих фирм увеличилось соотношение «долг– доход» (см. табл. 6.1 и 6.2).

Таблица 6.1 Перекрестное владение акциями внутри крупных групп кейрецу в 1986 г.

Источник: Michael Gerlach. Alliance Capitalism. Berkeley: University of California Press, 1992.

Таблица 6.2 Непрямое финансирование фирм Японии, входивших в кейрецу

Источник: Michael Gerlach. Ibid.

Использование непрямого финансирования означало, что общие постоянные издержки фирм, входивших в кейрецу, постепенно повышались, по мере того как эти фирмы брали банковские кредиты для расширения производства и приема на работу новых сотрудников на условиях пожизненного трудоустройства. Таким образом, стремительная диверсификация (расширение сферы деятельности) и увеличение размеров кейрецу были тесно связаны с системой главного банка. Этот метод финансирования кейрецу был неэффективным, потому что пассивные счета фирм были слишком велики, чтобы избегать проблем платежеспособности или ликвидности. Тем не менее диверсификационная стратегия снижала производственные издержки, если не фиксировала соотношение, усиливая эффект синергии между отделениями кейрецу.

Таблица 6.3 Директора, занимающие несколько должностей (%), 1983 г.

Источник: Yoshiaki Ueda. Nihon kigyo ni okeru yakuin kenning no ruikei bunseki; Kokumin Keizai Zassi 158:4:105–120.

Наконец, система главного банка привнесла в структуру кейрецу соединенный директорат. Традиционно должностное перемещение (шукко) было широко распространенной практикой управления трудовыми ресурсами в довоенный и послевоенный период. Взаимосвязанный директорат представляет собой форму должностного перемещения, когда сотрудник материнской фирмы, входящей в кейрецу, переводится работать в одну из дочерних. Однако, как указывает термин «соединенный директорат», некоторые руководители, переходя в дочерние фирмы, сохраняют свои позиции в материнских фирмах. Те же, кто теряет свои позиции в материнских фирмах, сохраняют должности в дочерних. Их называют сетевыми (корпоративными) специалистами. Сетевые специалисты и взаимосвязанные директора разрабатывают методы улучшения коммуникации между головными и дочерними фирмами. Как показывает табл. 6.3, в кейрецу работало много сетевых специалистов, которые налаживали и видоизменяли внутрикорпоративные связи.